金融专业CFA国际项目

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重庆工商大学财政金融学院
金融专业CFA（特许金融分析师)国际项目
CFA是“注册金融分析师 或“特许金融分析师 (Chartered Financial Analyst)的简称，CFA资格考试被称作“全球金融第一考”，CFA特许证是当今世界证券投资与管理界普遍认可的一种资格证书。CFA在投资金融界被誉为“金领阶层”，在西方一直被视做进军华尔街的“入场券”。美国、加拿大、英国等国家的许多投资管理机构甚至已经把CFA资格作为对其雇员入职的基本要求。目前我国高级金融人才奇缺，CFA更是存在巨大供应缺口，给我国与国际金融市场接轨造成了一定的障碍，通过分析市场需求和自身的条件，我们学院认为在我校设置CFA国际项目具有很大的可行性。
一、CFA简介
1、CFA体系
CFA是国际通行的金融投资从业者的专业资格认证，是美国以及全世界公认的金融证券业最高认证书，也是全美重量级财务金融机构的分析从业人员必备证书。其宣言为：“通过教育、诚信和专业水平方面所设定的最高标准，引领全球各地的投资专业。建立和保持高水准的职业素养和诚实信用，推进全球投资界的利益”，其核心价值观为：诚信、专业、服务、合作。
CFA 考试由CFA协会主办。该协会是美国的一家非盈利机构，是由1947年成立的金融分析师联盟和1962年成立的特许金融分析师学院 (Institute of Chartered Financial Analysts)于1990年合并而成立，并于2004年5月正式易名为CFA协会。该会总部设于美国弗吉尼亚州，仅在伦敦及香港设有办事处。 CFA 协会在115个国家拥有近70，000名会员，其中包括57，000多名CFA（特许金融分析师），并在50个国家及地区拥有129个附属专业协会和分会。其会员主要是证券分析员、货币基金经理、投资顾问以及其他参与投资决策的专业人员，发展至今已成为世界上最具权威的金融投资研究组织。
CFA特许证持有人在投资金融界被誉为“金领阶层”，西方一直将CFA视作进军华尔街的“入场券”。美国、加拿大、英国等国家的许多投资管理机构甚至已经把CFA资格作为其雇员入职的基本要求。持有CFA特许证即是表明已经修读了一套严谨的专业课程，知识涵盖了广泛的投资领域，并且承诺遵守最高的职业道德准则。因此，CFA特许证被投资业看成一个“黄金标准”，被认为是投资业界中具有专业技能和职业操守的承诺。
CFA协会于1962年设立的CFA考试课程，专为投资专家、证券分析师、基金管理人和投资顾问而设，其考试重点是国际最前沿的金融理论和技术，范围包括投资分析、投资组合管理、财务报表分析、企业财务、经济学、投资表现评估及专业道德操守。CFA资格证书被授予广泛的各个投资领域内的专业人员，包括基金经理、证券分析师、财务总监、投资顾问、投资银行家、交易员等等。
2、CFA考试
CFA 协会主办的CFA课程和考试被认为全球投资专业里最为严格的考试，在投资知识、专业标准及道德操守方面制定了全球准则。自从六十年代中期第一次考试以来，CFA考试已经历经了近40个年头。目前，CFA已经毫无异议地成为全球金融第一认证体系，CFA所推广的金融理念已经成为行业标准，CFA资格已广泛地被全球顶尖金融结构采用成为主要人力资源评估标准。特许金融分析师在全球增长速度迅速，CFA协会将此归功于CFA知识体系的全球适用性和考试的严格性，及高标准的职业道德要求。简而言之，CFA资格已经成为金融市场公认的衡量从业人员水平的标尺。
（1）考试级别
CFA考试被认为全球投资专业里最为严格的考试，在投资知识、专业标准及道德操守方面制定了全球准则。依次通过CFA Level 1、 Level 2、 Level 3考试才能申请CFA特许证。到目前为止，CFA考试没有设立任何免考政策，必须从CFA Level 1考试注册报名考试，通过CFA Level 1才可以继续报考CFA Level 2，通过CFA Level 2才可以报名CFA Level 3，不可以同时报名两个级别或更多，也不可以跳级报名考试。
（2）考试内容
CFA课程主要由四部分主要内容组成：道德和职业标准、投资评估和管理的工具和因素（含定量分析方法、经济学、财务报表分析及公司金融）、资产评估（包括股票、固定收益产品、衍生产品及另类投资产品）, 投资组合管理及投资表现报告。
（3）报名条件
①拥有学士学位或相当的专业水准以上，对专业没有任何限制；
②大学学习年限与全职工作经验合计满四年（如专科加上1年全职工作经验）；
③如果申请人不具备学士学位，而是具备相当的专业水准，也可被接受为候选人。CFA协会用工作经历来考核申请人的专业水准，一般来讲，4年的工作经历即被视为替代学士学位。这4年的工作经历，不一定要从事投资领域相关工作，只要是合法、全职、专业性的工作经历都可被接受；
④在校大学四年级学生，可在最后一个学年参加考试。
以上要求满足其一即可。
（4）CFA特许证申请
在通过CFA三级考试后，需要4年（48个月）与投资决策相关的工作经验才能申请CFA特许证。不论是参加CFA考试前、考试中、考试后积累的工作经验，都是被认可的。包括：在投资决策过程（如金融分析、投资管理、和证券分析等等）中收集、评估及应用金融、经济和统计数据；直接或间接主管他人进行上述活动；从事上述投资决策活动的教学培训工作等等。
3、CFA基本特征
（1）知识
CFA广泛的学习课程使投资专业人员必须掌握从投资组合管理到资产估值及衍生证券和定量分析在内的专业知识。课程知识的内容相当广泛，包括与投资有关的各个领域，如财务分析、资产评估，投资组合管理和资产分配。而且，候选人必须通过三级考核来展示他们将这种知识应用于实际情况的能力，使其适应银行、保险、证券、基金等各类型金融机构的职务需要。
（2）诚信
投资人对资产经理和金融分析师的信任必须是无条件的。投资专业人士要想赢得这种信任，诚信就必须永远是不容质疑的品质。因此，要想赢得并保持使用CFA特许证的权利，严格遵守“投资管理与研究协会”的道德守则与掌握CFA计划的知识同等重要。但是，与很多其它行业不同的是，在投资行业中，区分道德行为与非道德行为的界限并不总是十分清楚。只有清楚地理解如何应用这些规则、法规和道德，投资专业人士才能安全地避免道德纠纷并正确地为他们的客户服务。CFA特许证持有人每年必须签署的“专业人员行为申明”中规定了很多责任，其中包括在投资决策过程的所有方面勤勉和一丝不苟的工作作风。
（3）专业化程度
在投资管理行业中，没有其他任何标志享有CFA特许状同样的崇高威望。在持有CFA特许状的个人名单中包括有一流投资事务所的首席执行官及合伙人、最主要的投资策略专家和在全世界享有盛誉的研究机构。在名字后面加上CFA名衔，投资专业人员便能够进入优秀的公司，并赢得投资行业所有领域的广泛尊重和信赖。
CFA称号拥有者和CFA的应考人员都要同意签署《职业行为伦理标准守则》。该守则要求CFA在处理与客户、上司、雇员、同事和合作管理者之间的关系时必须遵循良好的行为准则，必须仔细领会法律的文字和精神，必须与监管机构、交易所和行业团体充分合作；CFA应想客户所想，不得有违背客户利益的行为；CFA不得要求推荐其服务的他人支付费用或佣金，在借用其它分析师资料时也需十分谨慎，杜绝抄袭；CFA不可通过登广告来宣传其称号以吸引他人等。每年，CFA都要被重新审定是否遵守这一守则，同时，任何来自客户的、与伦理相关的投诉一旦被披露，被披露者就有可能失去CFA的称号。“投资管理与研究协会”对违规者制裁很严，包括开除或取消CFA注册称号，由于美国证券业务业具有一套完整的淘汰机制，所以证券从业人员都非常珍惜这一称号。
4、CFA在中国的发展
CFA考试自2000年进入中国大陆地区，其注册机构为中华人民共和国劳动和社会保障部，并于2002年9月取得授权，其中方合作机构为上海交通大学现代金融研究中心。根据劳动部部要求，从2004年12月开始，中国大陆的CFA Charter holder同时获得CFA Institute 在华颁发的CFA 英文版和中文版两份证书。中文版证书经劳动部认证，旨在保护CFA考试在中国的合法性，同时提供该中文版证书的网上检索功能。
2010年CFA全球报考人数增加到204,688人，同比增长8%。虽然CFA是全球统考，通过率不按地区统计，但地区人数和考生通过情况可以统计如下：美国区通过率43%，欧洲、中东、非洲区42%，亚太地区40% 。
与其他国家相比，我国CFA考试起步较晚，具有CFA持有证的高级金融人才远远不能满足需要，仅以上海为例，据预测，未来若干年对CFA的需求量是5000人，而目前只有1000多人。这些CFA资格拥有者，受到多家国内外金融机构挖抢。正如获取CFA特许资格认证显示了投资专才对更高标准的执着追求，聘用CFA特许资格认证持有人也表现了公司对此的重视。全球的雇主和传媒都将CFA特许资格认证视为卓越的专业标准。凭着如此广泛的认同，CFA特许资格认证持有人在国际职场上享有明显的竞争优势。CFA特许资格认证持有人通常就职于投资公司、互惠基金公司、证券公司、投资银行等，或成为私人财富经理。
在中国大陆拥有最多CFA特许资格认证持有人的雇主包括普华永道、中国银行、中国工商银行、中国国际金融有限公司、汇丰银行、中国中信、法国巴黎银行、瑞银、德勤、安永会计师事务所、中国平安保险、招商局集团、国泰君安证券股份有限公司等。

  
二、CFA重要性
全球金融的快速发展，决定了CFA对就业的巨大帮助。世界金融市场的成长带来了对合格投资专业人员前所未有的需求。投资人和雇主比以往任何时候都更需要一个标准来衡量个人的知识、诚信和专业化程度，从而信赖他们来管理金融资产。
1、国际沟通要求
CFA课程是为了培养国际标准的金融分析师、投资组合经理和投资顾问，在从业技能和标准、能力及诚信方面建立起了全球认可的标准，被普遍认为是投资专业最严格的考验。CFA资格是国际通行的、最具权威的金融分析领域的行业标准，通过CFA资格认证，即是掌握了国际沟通的高级财经语言，具备分析股票，债券，衍生工具和财务比例从而加强在金融投资行业的工作能力。CFA的全球公认性会使雇主认知持有人对金融市场知识的掌握程度和深度，获得CFA之后的价值会体现在雇主提供的收入水平上。因此，长久以来CFA一直被视为金融投资界的MBA，在全球金融市场更为抢手。希望在金融投资界领域大展宏图的人，挑战CFA资格是一个非常明智的选择。
目前国内金融类的从业人员更多地局限于银行和股票、期货等几个有限的市场。而随着金融创新和业务的扩展，发达国家的金融行业，已经延伸到很广泛的领域。美林、高盛、摩根、花旗、普华永道等世界著名的金融机构更多的是雇佣CFA。衍生产品、固定收益产品、风险投资、PE等相关领域均有待国内新一代的金融人才去开拓。
2、职业发展要求
世界经济一体化进程的加速和全球金融市场的蓬勃发展，带来的是对金融投资从业人员、尤其是精通投资管理和资本市场运作的专业分析人才的大量需求。CFA特许证授予参与金融投资决策过程的各类专业人员，包括基金经理、证券分析师、投资顾问、财务总监等。
目前，国际金融企业在招聘人员时，是比较看中是否具有CFA资格。比如，职位广告中经常包括：“CFA Preferred" 或者 “CFA candidate, Level I or II preferred. Analytical skills – quantitative highly desirable”。从这些方面看，雇主们对CFA的认可度可略见一斑。薪资水平往往是就业市场的最好反映，CFA与MBA年收入比较（单位：美元）：哈佛MBA在美平均年薪12.8万，CFA在美平均年薪19万。CFA持有人的高额薪资充分体现了金融行业对CFA证书的价值认可。
自1963年第一个注册金融分析师产生以来，CFA资格证书就成为全球从事投资行业人员的职业典范的象征，国际知名企业和投资机构均视CFA资格为衡量专业投资人员职业水准和职业道德的最佳标准。拥有CFA持有证，无疑是具备了通往企业高层的阶梯。



三、未来发展
1、就业前景好
目前，国内机构普遍存在着投资分析水平不高、金融投资分析专长的合格人才奇缺等问题。对高端金融人才存在着迫切的渴求：许多公司的在招聘时明确提出，要有工作经验，拥有专业证书（CPA、CFA、FRM）人员优先，尤其是外资机构。据不完全统计，我国今后十年内每年将需要十五万金融领域的专业人才。CFA证书持有人的前景非常乐观。
作为紧缺人才，全球拥有CFA认证的仅5万多人，因此CFA有着令人羡慕的高收入：CFA年收入统计（单位：美元）：美国19万；英国20万；新加坡万；香港万；加拿大10.8万；全球平均17.8万。高度投入带来的高端回报可见一斑。13.611.3
2、上升空间大
CFA教育是在为广大学生打造“金领人生”，长远的职业规划需要未雨绸缪，国际金融投资领域的变化莫测亟需专业性高端人才的介入，西方国家现在尤为看重财政部门和证监会加强对上市公司监管制度建设，这将是整个世界未来一段时期的主流，上市公司、投资银行都将在非常严厉的制度下来按照经济发展的规律、在注重风险和长期回报率的意识下比较规范地经营和管理，然后是比较理性的发展，企业的长期的发展要求其更加关注社会责任，关注除了股东以外很多利益攸关者得长期利益，CFA的第三阶段会对这些知识技能做系统的阐述，只有获得CFA认证资格的人才能在这个领域游刃有余，企业会给他们提供足够的上升空间，他们的职业才能将会有广阔的展示平台。
通过CFA除了在就业方面有无庸置疑的巨大帮助，同时，对有效的获得提升也很有好处。CFA考试面广，层次深，三级考试层层筛选下来，通过者一定应该对投资知识的了解比较透彻，也正因为如此，公司常把CFA作为衡量员工能力和专业素质的标准之一，有的甚至把它作为经理评定的先决条件之一。